З яких елементів складаються оборотні кошти. Оборотні кошти організації. Показники ефективності використання

В процесі виробництва необхідні не тільки будівлі та обладнання, ліцензії на виробництво продукції та інші види основних засобів і нематеріальних активів. Для процесу виробництва потрібні також сировину і матеріали, запасні частини і напівфабрикати, а, також інші ресурси, які включаються до складу оборотних коштів. Оборотні кошти поряд з необоротних активів є найважливішим виробничим фактором

Оборотні кошти- це кошти вкладені в сировину, паливо, незавершене виробництво, готову, але ще не реалізовану продукцію, а також грошові кошти, необхідні для обслуговування процесу обігу

Характерною особливістю оборотних коштів є висока швидкість їх обороту. Функціональна роль оборотних коштів у процесі виробництва в корені відрізняється від основного капіталу. Оборотні кошти забезпечують безперервність процесу виробництва.

Речовим змістом оборотних коштів є предмети праці, а також засоби праці терміном служби не більше 12 міс.

Речові елементи оборотних коштів (предметів праці) споживаються в кожному виробничому циклі. Вони повністю втрачають свою натуральну форму, тому цілком включаються у вартість виготовленої продукції (виконаних робіт, наданих послуг).

Склад, структура і класифікація оборотних коштів

під складом оборотних коштівслід розуміти що входять до їх складу елементи (рис. 1):

Виробничі запаси (сировина і основні матеріали, покупні напівфабрикати, допоміжні матеріали, паливо, запасні частини ...);

Незавершене виробництво;

Витрати майбутніх періодів;

Готова продукція на складах;

Продукція відвантажена;

Дебіторська заборгованість;

Грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку.

сировинає продукцією видобувних галузей.

матеріалиявляють собою продукцію, вже минулий певну обробку. Матеріали поділяються на основні та допоміжні.

Основні- це матеріали, які безпосередньо входять до складу виготовленого продукту (метал, тканини).

допоміжні - це матеріали, необхідні для забезпечення нормального виробничого процесу. Самі вони до складу готового продукту не входить (мастило, реагенти).

напівфабрикати- продукти, закінчені переробкою на одному переділі і передані для обробки на інший переділ. Напівфабрикати можуть бути власні та покупні. Якщо напівфабрикати не виробляються на

власному підприємстві, а купуються в іншого підприємства, вони відносяться до покупним і входять до складу виробничих запасів.

Малюнок 1 - Елементний склад оборотних коштів

Незавершене виробництво -це продукція (роботи), що не пройшла всіх стадій (фаз, переділів), передбачених технологічним процесом, а також вироби неукомплектовані, що не пройшли випробування і технічне приймання.

Витрати майбутніх періодів- це витрати даного періоду, що підлягають погашенню за рахунок собівартості наступних періодів.

Готова продукціяявляє собою повністю закінчені готові вироби або напівфабрикати, що надійшли на склад підприємства.

Дебіторська заборгованість- гроші, які фізичні або юридичні особи заборгували за поставку товарів, послуг або сировини.

Грошові кошти- це кошти, що знаходяться в касі підприємства, на розрахункових рахунках банків і в розрахунках.

На основі елементного складу оборотних коштів можна розрахувати їх структуру, Яка представляє собойудельний вага вартості окремих елементів оборотних коштів у загальній їх вартості.

За джерелами утворення оборотні кошти поділяються на власні та залучені (позикові).Власні оборотні кошти формуються за рахунок власного капіталу підприємства (статутний капітал, резервний капітал, накопичений прибуток і ін.). До складу позикових оборотних коштів входять банківські кредити, а також кредиторська заборгованість. Їх надають підприємству у тимчасове користування. Одна частина платна (кредити і позики), інша безкоштовна (кредиторська заборгованість).

У різних країнах між власним і позиковим капіталом використовуються різні співвідношення (нормативи). У Росії застосовують співвідношення 50/50, в США - 60/40, а в Японії - 30/70.

За ступенем керованості оборотні кошти поділяються на нормовані і ненормовані. До нормованих належать ті оборотні кошти, які забезпечують безперервність виробництва і сприяють ефективному використанню ресурсів. Це виробничі запаси, витрати майбутніх періодів, незавершене виробництво, готова продукція на складі. Грошові кошти, відвантажена продукція, дебіторська заборгованість відносяться до ненормованих оборотних коштів. Відсутність норм не означає, що розміри цих коштів можуть змінюватися довільно. Чинний порядок розрахунків між підприємствами передбачає систему санкцій проти зростання неплатежів.

Нормовані оборотні кошти плануються підприємством, тоді як ненормовані оборотні кошти об'єктом планування не є.

Характеризуються коротким терміном служби; вартість яких відразу входить в витрати на створення нового продукту (наприклад, матеріали; сировину; вироби, призначені для продажу; гроші).

Оборотний капітал - вартісне вираження предметів праці, які беруть участь в процесі виробництва один раз, повністю переносять свою вартість на собівартість продукції, змінюють свою натурально-речову форму.

бухгалтерське розподіл

Оборотні кошти, Також звані оборотним капіталом - ті кошти, які компанія використовує для здійснення своєї повсякденної діяльності, цілком споживані протягом виробничого циклу. Їх зазвичай ділять на товарно-матеріальні цінності та грошові кошти.

Фінансовий менеджмент оборотного капіталу

Головною метою управління оборотним капіталомє визначення оптимальних обсягу і структури оборотних коштів, а також джерел їх фінансування. Для досягнення цієї мети менеджер повинен знайти компроміс між обсягом оборотних коштів і ризиком втрати ліквідності. Для підтримки ліквідності підприємство повинно мати високий рівень оборотного капіталу, А для підвищення прибутковості підприємство повинно знижувати запаси оборотних коштів, щоб не допустити наявності невикористаних поточних активів.

Ризик втрати ліквідності у фінансовому менеджменті ділять на два види: лівобічний і правобічний. Ризик втрати ліквідності через зниження загального обсягу оборотних коштів і (або) погіршення їх структури в бік збільшення важкореалізованих активів називають лівостороннім, так як активи знаходяться в лівій частині балансу. Ризик втрати ліквідності внаслідок несприятливих змін у зобов'язаннях підприємства називають правостороннім. Для визначення оптимального обсягу оборотних коштів і раціональної їх структури використовують різні моделі. Найбільш часто в зарубіжній практиці застосовуються моделі для визначення оптимального обсягу товарно-матеріальних цінностей (запасів) і грошових коштів.

Показники фінансового менеджменту

під оборотним капіталомрозуміють грошові кошти, вкладені в поточні активи підприємства. У фінансовому менеджменті для цілей управління оборотний капіталкласифікується в залежності від потреб виробничого процесу і впливу випадкових факторів на постійнийі змінний оборотний капітал.

Постійний оборотний капітал- це та частина оборотних коштів, потреба в яких не змінюється або змінюється незначно протягом всього виробничого циклу, тобто це мінімум поточних активів, необхідний для здійснення виробничої діяльності.

Змінний оборотний капіталє додаткові поточні активи, що вимагаються підприємству при виникненні різних непередбачених обставин, тобто це страховий запас підприємства.

Чисті оборотні коштирівні поточних активів за вирахуванням поточних зобов'язань.

економічні моделі

Оптимальний обсяг оборотного капіталу

Метою моделювання при управлінні запасами є визначення оптимального обсягу товарно-матеріальних цінностей, враховуючи ризик втрати ліквідності і підтримку певної прибутковості. Для визначення оптимального обсягу використовується модель EOQ (The economic order quantity model). Модель дозволяє знайти оптимальний обсяг однієї партії замовлення певного виду оборотних коштів, необхідних для здійснення запланованого обсягу виробництва.

EOQ = Sqrt(2FS / CP)

• EOQ - економічно доцільний обсяг однієї партії замовлення;
• F - постійні витрати на виконання замовлення, S - обсяг річних продажів в натуральному вимірі;
• C - поточні витрати в% від вартості товарно-матеріальних цінностей;
• P - покупна ціна одиниці продукції.

Модель діє при наступних обмеженнях:

1. Обсяг продажів можна точно прогнозувати.
2. Продажі розподілені рівномірно протягом року.
3. Замовлення партій товарно-матеріальних цінностей надходять без затримок.

модель Баумоля

Для визначення оптимального залишку грошових коштів використовують найчастіше моделі Баумоляабо Міллера-Орра.

Відповідно до моделі Баумоля витрати підприємства на реалізацію цінних паперів у разі зберігання частини коштів у високоліквідних паперах зіставляються з упущеною вигодою, яку буде мати підприємство в тому випадку, якщо відмовиться від зберігання коштів у цінні папери, а отже не матиме відсотків і дивідендів за ними. Модель дозволяє розрахувати таку величину грошових коштів, яка мінімізувала б і витрати по трансакціях і упущену вигоду. Розрахунок здійснюється за формулою:

С = 2вт / г

• В - загальні витрати, пов'язані з продажем цінних паперів (витрати по трансакціях);
• Т - загальний обсяг грошових коштів, необхідних для даного періоду часу;
• г - процентна ставка, Яка визначає середньоринкову дохідність по ліквідних цінних паперів.

У тому випадку, коли неможливо визначити обсяг необхідного на період розміру грошових коштів, а залишок грошових коштів змінюється випадковим чином, для визначення оптимального розміругрошових коштів застосовується модель Міллера-Орра.

У цьому випадку встановлюються контрольні кордону величини грошових коштів: верхня і нижня. Коли залишок грошових коштів сягає верхньої межі, то цінні папери купуються, при досягненні ним нижньої межі папери продаються. Нижня межа залишку грошових коштів визначається за формулою:

Z = Sqrt ((3b * δ²) / 4r)

• Z - нижня межа,
• b - постійні витрати за операціями з цінними паперами,
• δ² - дисперсія грошових потоків,
• r - процентна ставка по високоліквідним ринковим цінних паперів.

Оптимальне значення верхньої межі визначається як 3Z.

Середній залишок грошових коштів розраховується за формулою:

Див. також

посилання

Wikimedia Foundation. 2010 року.

• Аристотель (рослина)
• Мітка (етологія)

Дивитися що таке "Оборотні кошти" в інших словниках:

Оборотні кошти- предмети праці або інші засоби виробництва які повністю витрачаються на виготовлення продукції; змінюють свою натуральну форму; і повністю переносять свою вартість на вироблену продукцію. Синоніми: Матеріальні оборотні кошти Див ... Фінансовий словник

Оборотні кошти- Див. Засоби оборотні Словник бізнес термінів. Академік.ру. 2001 ... Словник бізнес-термінів

Оборотні кошти- (a. Current assets, working assets; н. Umlaufmittel; ф. Moyens circulants, capitaux de roulement; і. Fondos circulantes, fondos en giro, fondos de circulacion, fondos mуviles, activos circulantes) частина коштів, виділених в розпорядження ... ... геологічна енциклопедія

оборотні кошти- (оборотний, постійно змінний) капітал, оборотні фонди Словник російських синонімів ... Словник синонімів

Оборотні кошти- (current assets) см. Оборотні (поточні) активи ... Економіко-математичний словник

Оборотні кошти- кошти, укладені в виробничих запасах підприємства, незавершеному виробництві, запаси готової і відвантаженої продукції, у дебіторській заборгованості, а також готівкові гроші в касі та грошові кошти на рахунках підприємства ... Словник термінів антикризового управління

ОБОРОТНІ КОШТИ- грошові кошти підприємства, які використовуються для фінансування його господарської діяльності. За джерелами формування складаються з власних і позикових. Прискорення оборотності оборотних коштів важливий фактор підвищення ефективності ... ... Великий Енциклопедичний словник

ОБОРОТНІ КОШТИ- частина коштів виробництва, цілком споживана протягом виробничого циклу, включають зазвичай матеріали, сировину, паливо, енергію, напівфабрикати, запчастини, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, які обчислюються в грошовому ... ... економічний словник

Оборотні кошти підприємства являють собою вартісну оцінку оборотних виробничих фондів і фондів обігу. Оборотні кошти одночасно функціонують як у сфері виробництва, так і в сфері обігу, забезпечуючи безперервність процесу виробництва і реалізації продукції.

Оборотні виробничі фонди - це частина засобів виробництва, які повністю споживаються в кожному циклі виробництва, повністю переносять свою вартість на вироблену продукцію і цілком відшкодовуються після кожного виробничого циклу. Вони класифікуються за такими елементами:

• виробничі запаси (сировина, основні і допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати і комплектуючі вироби, паливо, тара, запасні частини для ремонту обладнання, малоцінні і швидкозношувані предмети); До категорії малоцінних та швидкозношуваних предметів відносять: предмети, що служать менше одного року і вартістю на дату придбання трохи більше 100-кратного (для бюджетних установ- 50-кратного) встановленого законодавством Російської Федераціїмінімального розміру місячної оплати праці за одиницю; спеціальні інструменти і спеціальні пристосування, змінне обладнання незалежно від їх вартості; спеціальний одяг, спеціальне взуття незалежно від їх вартості і терміну служби і ін.
• незавершене виробництво та напівфабрикати власного виробництва (НЗВ);
• незавершене виробництво являє собою продукцію, яка не закінчену виробництвом і підлягає подальшій обробці;
• витрати майбутніх періодів, тобто витрати на освоєння нової продукції, плата за передплатні видання, оплата на кілька місяців вперед орендної плати та ін. Ці витрати списуються на собівартість продукції в майбутніх періодах;
• фонди обігу, тобто сукупність засобів, що функціонують у сфері обігу; (Готова до реалізація продукція, що знаходиться на складах підприємства; продукція відвантажена, але ще не оплачена покупцем; грошові кошти в касі підприємства і на рахунках в банку, а так само засоби, що знаходяться в незавершених розрахунках (дебіторська заборгованість).

Оборотні кошти постійно здійснюють кругообіг, в процесі якого проходять три стадії: постачання, виробництво і збут (реалізація). На першій стадії (постачання) підприємство на грошові кошти здобуває необхідні виробничі запаси. На другій стадії (виробництво) виробничі запаси вступають у виробництво і, пройшовши форму незавершеного виробництва і напівфабрикатів, перетворюються в готову продукцію. На третій стадії (збут) відбувається реалізація готової продукції та оборотні кошти приймають грошову форму.

Структура оборотних коштів - це питома вага вартості окремих елементів оборотних коштів в їх загальній вартості.

Джерела формування оборотних коштів

За джерелами формування оборотні кошти поділяються на власні і позикові оборотні кошти. Власні оборотні кошти - це кошти, закріплені в статутному фонді в частині, призначеної для формування оборотних коштів, необхідних для функціонування підприємства. Власні оборотні кошти можуть поповнюватися за рахунок прибутку, амортизаційного фонду та ін.

Крім того, підприємства як джерело формування оборотних коштів можуть користуватися засобами, прирівняними до власних (так звані стійкі пасиви), до яких відносять: постійна мінімальна заборгованість по заробітній платі і відрахуванням на соціальні потреби; суми нараховані працівникам за відпустки; розрахунки з фінансовими органами по податках і зборах і т.д.

Позикові кошти служать для покриття тимчасових потреб підприємства в оборотних коштах, створюються за рахунок позик банку і кредиторської заборгованості постачальникам.

Визначення потреби в оборотних коштах

Для визначення потреби підприємства в оборотних коштах здійснюється нормування оборотних коштів. Під нормуванням оборотних коштів розуміється процес визначення економічно обґрунтованої потреби підприємства в оборотних коштах, що забезпечують нормальний перебіг виробничого процесу.

До нормованих оборотних коштів належать всі оборотні виробничі фонди (виробничі запаси, незавершене виробництво і напівфабрикати власного виробництва, витрати майбутніх періодів) і готову до реалізації продукцію.

Нормативи оборотних коштів розраховуються в натуральному вираженні (штуки, тонни, метри тощо), в грошовому вираженні (рублях) і в днях запасу. Загальний норматив оборотних коштів підприємства розраховується тільки в грошовому вираженні і визначається шляхом підсумовування нормативів оборотних коштів по окремих елементах:

Фобщ = ФПЗ + ФНЗП + ФРБП + ФГП,

де ФПЗ - норматив виробничих запасів, руб .; ФНЗП - норматив незавершеного виробництва, руб .; ФРБП - норматив витрат майбутніх періодів, руб .; ФГП - норматив запасу готової продукції на складах підприємства, руб.

Загальна норма запасу (НПЗi) визначає на скільки днів підприємство повинно бути забезпечене оборотними коштами по даному виду виробничого запасу.

НПЗi = НТЕКi + НСТРi + НПОДГi,

де НТЕКi - норма поточного запасу, дн .; НСТРi - норма страхового запасу, дн .; НПОДГi - норма підготовчого (технологічного) запасу, дн.

Поточний запас необхідний для забезпечення безперебійного ходу виробництва на підприємстві в період між черговими поставками. Норма поточного запасу приймається, як правило, дорівнює половині середнього інтервалу між двома черговими поставками.

Страховий запас передбачений для попередження наслідків пов'язаних зі збоями в постачанні. Норма страхового запасу встановлюється або в межах 30-50% від норми поточного запасу, або рівною максимальному часу відхилень від інтервалу поставок.

Підготовчий (технологічний) запас створюється в тих випадках, коли надходять на підприємство сировину і матеріали, вимагають відповідної додаткової підготовки (сушіння, сортування, розкрій, комплектація і т.п.). Норма підготовчого запасу визначається з урахуванням конкретних умов виробництва і включає в себе час на прийом, розвантаження, оформлення документів і підготовку до подальшого використання сировини, матеріалів і комплектуючих.

Показники використання оборотних коштів

Найважливішими показниками використання оборотних коштів на підприємстві є коефіцієнт оборотності оборотних коштів і тривалість одного обороту.

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів, що показує скільки оборотів здійснили оборотні кошти за аналізований період визначається за формулою:

КООС = nрп / ФОС,

де nрп - обсяг реалізованої продукції за аналізований період в оптових цінах, руб .; ФОС - середній залишок всіх оборотних коштів за аналізований період, руб.

Тривалість одного обороту в днях, що показує за який термін до підприємства повертаються його оборотні кошти у вигляді виручки від реалізації продукції, визначається за формулою:

Тоб = n / КООС,

де n - кількість днів в аналізованому періоді.

Прискорення оборотності оборотних коштів веде до вивільнення оборотних коштів підприємства з обороту. Навпаки, уповільнення оборотності призводить до збільшення потреби підприємства в оборотних коштах. Прискорення оборотності оборотних коштів може бути досягнута за рахунок використання наступних чинників: випереджаюче темп зростання обсягів продажів у порівнянні з темпом зростання оборотних коштів; вдосконалення системи постачання і збуту; зниження матеріаломісткості та енергоємності продукції; підвищення якості продукції та її конкурентоспроможності; скорочення тривалості виробничого циклу та ін.

Оборотні кошти- це сукупність грошових коштів, авансованих для створення оборотних виробничих фондів і фондів обігу, що забезпечують безперервність господарської діяльностіфірми.

Склад і класифікація оборотних коштів

оборотні фонди- це активи підприємства, Які в результаті його господарської діяльності повністю переносять свою вартість на готовий продукт, беруть одноразове участь в процесі виробництва, Змінюючи або втрачаючи при цьому натурально - речову форму.

Оборотні виробничі фондивступають у виробництво у своїй натуральній формі й у процесі виготовлення продукції цілком споживаються. Вони переносять свою вартість на створюваний продукт повністю.

фонди зверненняпов'язані з обслуговуванням процесу обігу товарів. Вони не беруть участь в утворенні вартості, а є її носіями. Після закінчення виробничого циклу, Виготовлення готової продукції і її реалізації вартість оборотних коштів відшкодовується в складі виручки від реалізації продукції(Робіт, послуг). Це створює можливість систематичного поновлення процесу виробництва, що здійснюється шляхом безперервного кругообігу засобів підприємства.

Структура оборотних коштів- це співвідношення між окремими елементами оборотних коштів, виражене у відсотках. Різниця в структурах оборотних коштів підприємств обумовлюється багатьма факторами, зокрема, особливостями діяльності організації, умовами ведення бізнесу, постачання і збуту, місцезнаходженням постачальників і споживачів, структурою витрат на виробництво.

Оборотні виробничі фонди включають в себе:

предмети праці (Сировина, основні матеріали і покупні напівфабрикати, допоміжні матеріали, паливо, тара, запасні частини і т. П.);

засоби праці з терміном служби не більше одного року або вартістю не більше 100-кратного (для бюджетних організацій- 50-кратного) встановленого мінімального розміру оплати праці в місяць (малоцінні швидкозношувані предмети і інструменти);

незавершене виробництвоі напівфабрикати власного виготовлення (предмети праці, що вступили у виробничий процес: матеріали, деталі, вузли і вироби, що знаходяться в процесі обробки чи зборки, а також напівфабрикати власного виготовлення, невиправні повністю виробництвом в одних цехах підприємства і підлягають подальшій обробці в інших цехах того ж підприємства);

витрати майбутніх періодів(Нематеріальні елементи оборотних фондів, що включають витрати на підготовку і освоєння нової продукції, які виробляються в даному періоді, але відносяться на продукцію майбутнього періоду; наприклад, витрати на конструювання і розробку технології нових видів виробів, на перестановку устаткування).

фонди звернення

фонди звернення- кошти підприємства, що функціонують у сфері обігу; складова частина оборотних коштів.

До фондів обігу відносяться:

кошти підприємства, вкладені в запаси готової продукції, товари відвантажені, але не оплачені;

кошти в розрахунках;

грошові кошти в касі та на рахунках.

Величина оборотних коштів, зайнятих у виробництві, визначається в основному тривалістю виробничих циклів виготовлення виробів, рівнем розвитку техніки, досконалістю технології й організації праці. Сума засобів обігу залежить головним чином від умов реалізації продукції і рівня організації системи постачання і збуту продукції.

Оборотні кошти являють собою більш рухому частину активів.

У кожному кругообігу оборотні кошти проходять три стадії: Грошову, виробничу і товарну.

Для забезпечення безперебійного процесу на підприємстві формуються матеріально-виробничі запасиоборотних коштів або матеріальні цінності, що очікують свого подальшого виробничого чи особистого споживання. Матеріально-виробничі запаси є найменш ліквідної статтею серед статей оборотних активів. Використовуються такі методи оцінки запасів: по собівартостікожної одиниці закуповуваних товарів; по середній собівартості, зокрема, за середньозваженою собівартістю, ковзної середньої; за собівартістю перших за часом закупівель; за собівартістю останніх за часом закупівель. Одиницею обліку оборотних коштів в якості матеріально-виробничих запасів виступають партія, однорідна група, номенклатурний номер.

Залежно від призначення запаси поділяються на виробничі і товарні. Залежно від функцій використання запаси можуть бути поточними, підготовчими, страховими або гарантійними, сезонними і переходять.

Страхові запаси- запас ресурсів, призначений для безперебійного постачання виробництва і споживання у випадках зменшення поставок у порівнянні з передбаченими.

поточні запаси- запаси сировини, матеріалів і ресурсів для задоволення поточних потреб підприємства.

підготовчі запаси- запаси, які залежать від виробничого циклу, необхідні, якщо сировина повинна пройти будь-яку обробку.

перехідні запаси- частина невикористаних поточних запасів, які переходять на наступний період.

Оборотні кошти знаходяться одночасно на всіх стадіях і у всіх формах виробництва, що забезпечує його безперервність і безперебійну роботу підприємства. Ритмічність, злагодженість і висока результативність багато в чому залежать від оптимальних розмірів оборотних коштів(Оборотних виробничих фондів і фондів обігу). Тому велике значення набуває процес нормування оборотних коштів, який відноситься до поточного фінансового планування на підприємстві. Нормування оборотних коштів є основою раціонального використання господарських засобів фірми. Воно полягає в розробці обґрунтованих норм і нормативів їх витрачання, необхідних для створення постійних мінімальних запасів, і для безперебійної роботи підприємства.

Норматив оборотних коштів встановлює їх мінімальну розрахункову суму, постійно необхідну підприємству для роботи. Незаповнення нормативу оборотних коштів може призвести до скорочення виробництва, невиконанню виробничої програми через перебої у виробництві і реалізації продукції.

Нормовані оборотні кошти- плановані підприємством розміри виробничих запасів, незавершеного виробництва і залишків готової продукції на складах. Норма запасу оборотних коштів - час (дні), протягом якого ОБС знаходяться у виробничому запасі. Вона складається з наступних запасів: транспортного, підготовчого, поточного, страхового та технологічного. Норматив оборотних коштів - мінімальна сума оборотних, в тому числі грошових коштів, необхідних компанії, фірмі для створення або підтримки перехідних товарно-матеріальних запасів і забезпечення безперервності роботи.

Джерелами формування оборотних коштів можуть бути прибуток, кредити (банківські і комерційні, т. Е. Відстрочка оплати), акціонерний (статутний) капітал, пайові внески, бюджетні кошти, перерозподілені ресурси (страхування, вертикальні структури управління), кредиторська заборгованість та ін.

Ефективність використання оборотних коштів впливає на фінансові результати діяльності підприємства. При її аналізі застосовуються такі показники: наявність власних оборотних коштів, співвідношення між власними і позиковими ресурсами, платоспроможність підприємства, його ліквідність, оборотність оборотних коштів і ін. Під оборотністю оборотних коштів розуміється тривалість послідовного проходження засобами окремих стадій виробництва і обігу.

Виділяють наступні показники оборотності оборотних коштів:

коефіцієнт оборотності;

тривалість одного обороту;

коефіцієнт завантаження оборотних коштів.

Коефіцієнт оборотності коштів(Швидкість обороту) характеризує розмір обсягу виручки від реалізації продукції на середню вартість оборотних коштів. Тривалість одного оборотув днях дорівнює частці від ділення числа днів за аналізований період (30, 90, 360) до оборотності оборотних коштів. Величина, зворотна швидкості обороту, показує розмір оборотних коштів, авансованих на 1 руб. виручки від реалізації продукції. Це співвідношення характеризує ступінь завантаження коштів в обороті і називається коефіцієнтом завантаження оборотних коштів. Чим менше величина коефіцієнта завантаження оборотних коштів, тим ефективніше використовуються оборотні кошти.

Головною метою управління активами підприємства, у тому числі і обіговими коштами, є максимізація прибутку на вкладений капітал при забезпеченні стійкої і достатньої платоспроможності підприємства. Для забезпечення стійкої платоспроможності в підприємства постійно повинна знаходитися на рахунку деяка сума грошових коштів, фактично вилучена з обігу для поточних платежів. Частина коштів повинна бути розміщена у вигляді високоліквідних активів. Важливим завданням в частині управління обіговими коштами підприємства є забезпечення оптимального співвідношення між платоспроможністю і рентабельністю шляхом підтримки відповідних розмірів і структури оборотних активів. Необхідно також підтримувати оптимальне співвідношення власних і позикових оборотних коштів, так як від цього безпосередньо залежать фінансова стійкість і незалежність підприємства, можливість отримання нових кредитів.

Аналіз оборотності оборотних коштів (аналіз ділової активності організації)

Оборотні кошти- це кошти, авансовані організаціями для підтримки безперервності процесу виробництва і обігу і повертаються в організаціїв складі виручки від реалізації продукції в тій же грошовій формі, з якою вони почали свій рух.

Для оцінки ефективності використання оборотних коштів застосовуються показники оборотності оборотних коштів. Основними з них є наступні:

середня тривалість одного обороту в днях;

кількість (число) оборотів, скоєних обіговими коштами протягом певного періоду часу (рік, півріччя, квартал), інакше - коефіцієнт оборотності;

сума зайнятих оборотних коштів, що припадають на 1 карбованець реалізованої продукції (коефіцієнт завантаження оборотних коштів).

Якщо оборотні кошти проходять усі стадії кругообігу, наприклад, за 50 днів, то перший показник оборотності (середня тривалість одного обороту в днях) складе 50 днів. Цей показник приблизно характеризує середній час, який проходить від моменту придбання матеріалів до моменту реалізації продукції, виготовленої з цих матеріалів. Даний показник може бути визначений за такою формулою:

П - середня тривалість одного обороту в днях;

СО - середній залишок оборотних коштів за звітний період;

Р - реалізація продукції за цей період (за вирахуванням податку на додану вартість і акцизів);

В - число днів у звітному періоді (на рік - 360, в кварталі - 90, в місяці - 30).

Отже, середня тривалість одного обороту в днях обчислюється як відношення середнього залишку оборотних коштів до одноденного обороту з реалізації продукції.

показник середньої тривалостіодного обороту в днях може бути обчислений і іншим способом, як відношення числа календарних днів у звітному періоді до кількості оборотів, скоєних обіговими коштами за цей період, тобто за формулою: П = В / ЧО, де ЧВ - число оборотів, скоєних обіговими коштами за звітний період.

Другий показник оборотності- число оборотів, скоєних обіговими коштами за звітний період (коефіцієнт оборотності) - також може бути отриманий двома способами:

як відношення реалізації продукції за вирахуванням податку на додану вартість і акцизів до середнього залишку оборотних коштів, тобто за формулою: ЧО = Р / СО;

як відношення числа днів у звітному періоді до середньої тривалості одного обороту в днях, тобто за формулою: ЧО = В / П .

Третій показник оборотності (сума зайнятих оборотних коштів, що припадають на 1 карбованець реалізованої продукції або інакше - коефіцієнт завантаження оборотних коштів) визначається одним способом як відношення середнього залишку оборотних коштів до обороту з реалізації продукції за даний період, тобто за формулою: СО / Р.

Цей показник виражається в копійках. Він дає уявлення про те, скільки копійок оборотних коштів витрачається для отримання кожного рубля виручки від реалізації продукції.

Найбільш поширеним є перший показник оборотності, тобто середня тривалість одного обороту в днях.

Найбільш часто оборотність обчислюється за рік.

При аналізі фактична оборотність порівнюється з оборотністю за попередній звітний період, а за тими видами оборотних активів, за якими організація встановлює нормативи - також і з плановою оборотністю. В результаті такого порівняння визначається величина прискорення або уповільнення оборотності.

Вихідні дані для аналізу представлені в наступній таблиці:

Оборотність (в днях)	За попередній рік	За звітний рік			Прискорення (-) уповільнення (+) в днях
		За планом	По факту	проти плану		Проти попереднього року
Нормованих оборотних коштів Ненормованих оборотних коштів Всіх оборотних коштів

У аналізованої організації оборотність сповільнилася, як по нормованим, так і по ненормованих оборотних коштів. Це свідчить про погіршення використання оборотних коштів.

При уповільненні оборотності оборотних коштів відбувається додаткове залучення (втягнення) їх в оборот, в при прискоренні відбувається вивільнення оборотних коштів з обороту. Сума оборотних коштів, вивільнених внаслідок прискорення оборотності або додатково залучених в результаті її уповільнення, визначається як добуток числа днів, на яке прискорилася чи уповільнилася оборотність, на фактичний одноденний оборот по реалізації.

Економічний ефект прискорення оборотності полягає в тому, що організація може з тієї ж сумою оборотних коштів виробити більше продукції, або зробити той же обсяг продукції з меншою сумою оборотних коштів.

Прискорення оборотності оборотних коштів досягається шляхом впровадження у виробництво нової техніки, прогресивних технологічних процесів, механізації і автоматизації виробництва. Ці заходи сприяють зменшенню тривалості виробничого циклу, а також збільшення обсягу виробництва і реалізації продукції.

Крім того, для прискорення оборотності важливе значення має: раціональна організація матеріально-технічного забезпечення і збуту готової продукції, дотримання режиму економії у витратах на виробництво і реалізацію продукції, застосування форм безготівкових розрахунків за продукцію, що сприяють прискоренню платежів, і ін.

Безпосередньо при аналізі поточної діяльності організації можна виявити такі резерви прискорення оборотності оборотних коштів, які полягають в усуненні:

наднормативних матеріально-виробничих запасів: 608 тис. руб .;

товарів відвантажених, не оплачених вчасно покупцями: 56 тис. руб .;

товарів на відповідальному зберіганні у покупців: 7 тис. руб .;

іммобілізації оборотних коштів: 124 тис. руб.

Разом резервів: 795 тис. Руб.

Як ми вже встановили, одноденний оборот по реалізації в даній організації дорівнює 64,1 тис. Руб. Отже, організація має можливість прискорити оборотність оборотних коштів на 795: 64,1 = 12,4 дня.

Для вивчення причин змін швидкості обороту коштів доцільно, крім розглянутих показників загальної оборотності обчислити також показники приватної оборотності. Вони відносяться до окремих видів оборотних активів і дають кончина про час перебування оборотних коштів на різних стадіях їх кругообігу. Ці показники обчислюються так само, як і запаси в днях, однак замість залишку (запасу) на певну дату тут береться середній залишок даного виду оборотних активів.

приватна оборотністьпоказує, скільки днів в середньому знаходяться оборотні кошти в даній стадії кругообігу. Наприклад, якщо приватна оборотність по сировині і основним матеріалам дорівнює 10 дням, то це означає, що від моменту надходження матеріалів на склад організації до моменту їх використання у виробництві в середньому проходить 10 днів.

В результаті підсумовування показників приватної оборотності ми не отримаємо показника загальної оборотності, так як для визначення показників приватної оборотності беруться різні знаменники (обороти). Взаємозв'язок показників приватної і загальної оборотності може бути виражена складовими загальної оборотності. Ці показники дозволяють встановити, який вплив надає оборотність окремих видів оборотних коштів на показник загальної оборотності. Складові загальної оборотності визначаються як відношення середнього залишку даного виду оборотних коштів (активів) до одноденного обороту з реалізації продукції. Наприклад, доданок загальної оборотності по сировині і основним матеріалам дорівнює:

Середній залишок сировини і основних матеріалів ділити наоднодневний оборот по реалізації продукції (за вирахуванням податку на додану вартість і акцизів).

Якщо цей показник становить, наприклад, 8 днів, то це означає, що на загальну оборотність за рахунок сировини і основних матеріалів доводиться 8 днів. Якщо підсумувати всі складові загальної оборотності, то в результаті вийде показник загальної оборотності всіх оборотних коштів у днях.

Крім розглянутих обчислюються та інші показники оборотності. Так, в аналітичній практиці застосовується показник оборотності запасів. Кількість оборотів, що здійснюються запасами за даний період, розраховується за такою формулою:

Виручка від реалізації продукції, Робіт і послуг (за вирахуванням податку на додану вартістьі акцизів) Ділити на середню величина за статтею «Запаси» другого розділу активу балансу.

Прискорення оборотності запасів свідчить про підвищення ефективності управління запасами, а уповільнення оборотності запасів про накопичення їх в надмірних сумах, про неефективне управління запасами. Визначаються також показники, що відображають оборотність капіталу, тобто джерел формування майна організації. Так, наприклад, оборотність власного капіталу, обчислюється за такою формулою:

Оборот по реалізації продукції за рік (за вирахуванням податку на додану вартість і акцизів) ділити на Середньорічна вартість власного капіталу.

Ця формула виражає ефективність використання власного капіталу (статутного, додаткового, резервного капіталу, і ін.). Вона дає уявлення про кількість оборотів, що здійснюються власними джерелами діяльності організації за рік.

Оборотність інвестованого капіталу це оборот по реалізації продукції за рік (за вирахуванням податку на додану вартість і акцизів) ділити на середньорічну вартість власного капіталу і довгострокових зобов'язань.

Даний показник характеризує ефективність використання коштів, вкладених в розвиток організації. Він відображає кількість оборотів, що здійснюються всіма довгостроковими джерелами протягом року.

При аналізі фінансового стану і використання оборотних коштів необхідно з'ясувати, за рахунок яких джерел компенсуються фінансові труднощі підприємства. Якщо активи покриваються стійкими джерелами коштів, то фінансовий стан організації буде стійким не тільки на дану звітну дату, але і на найближчу перспективу. Стійкими джерелами слід вважати власні оборотні кошти в достатніх розмірах, незнижуваного залишку переходить заборгованість постачальникам по акцептованим розрахунковими документами, термін оплати яких не настали, постійно перехідну заборгованість по платежах до бюджету, незнижуваний частина іншої кредиторської заборгованості, невикористані залишки фондів спеціального призначення (фондів накопичення і споживання, а також соціальної сфери), Невикористані залишки коштів цільового фінансування і ін.

Якщо ж фінансові прориви організації перекриваються нестійкими джерелами коштів, вона на дату складання звітності є платоспроможною і навіть може мати вільні грошові кошти на рахунках в банках, але в найближчій перспективі її очікують фінансові труднощі. До нестійким відносяться джерела оборотних коштів, що є на 1-е число періоду (дату складання балансу), але відсутні на дати всередині цього періоду: непрострочена заборгованість по оплаті праці, відрахувань у позабюджетні фонди (понад визначені стійких величин), незабезпечена заборгованість банкам по позиках під товарно-матеріальні цінності, заборгованість постачальникам по акцептованим розрахунковими документами, термін оплати яких не настали, понад суми, віднесених до стійким джерелам, а також заборгованість постачальникам по невідфактурованих постачання, заборгованість по платежах до бюджету понад суми, віднесених до стійким джерелам засобів.

Необхідно скласти підсумковий розрахунок фінансових проривів (тобто невиправданого витрачання коштів) і джерел покриття цих проривів.

Аналіз закінчується загальною оцінкою фінансового стану організації та складанням плану заходів щодо мобілізації резервів прискорення оборотності оборотних коштів і підвищення ліквідності та зміцненню платоспроможності організації. Перш за все, необхідно дати оцінку забезпеченості організації власними оборотними засобами, їх збереження та використання за цільовим призначенням. Потім дається оцінка дотримання фінансової дисципліни, платоспроможності та ліквідності організації, а також повноти використання і забезпеченості банківських кредитів і позик інших організацій. Намічаються заходи щодо більш ефективного використання як власного, так і позикового капіталу.

Аналізована організація є резерв прискорення оборотності оборотних коштів на 12,4 дня (цей резерв відзначений в даному параграфі). Для мобілізації цього резерву необхідно домогтися усунення причин, що викликають накопичення наднормативних запасів сировини, основних матеріалів, запасних частин, інших виробничих запасів і незавершеного виробництва.

Крім того, слід забезпечити цільове використання оборотних коштів, не допускаючи їх іммобілізації. Нарешті, отримання платежів від покупців за відвантажені їм товари, не оплачені в строк, а також реалізація товарів, що знаходяться на відповідальному зберіганні у покупців через відмови від оплати, також дозволять прискорити оборотність оборотних коштів.

Все це буде сприяти зміцненню фінансового стану аналізованої організації.

Показники наявності та використання оборотних фондів

Оборотні фонди - споживаються в одному виробничому циклі, матеріально входять у продукт і повністю переносять на нього свою вартість.

Наявність оборотного капіталу розраховується як на певну дату, так і в середньому за період.

Показники руху оборотного капіталу характеризують його зміна протягом рік - поповнення та вибуття.

Коефіцієнт оборотності оборотних фондів

Являє собою відношення вартості реальзованной продукції за даний період на середній залишок оборотних фондів за той же період:

До оборотності= Вартість реалізованої продукції за період / Середній залишок оборотних коштів за період

Коефіцієнт оборотності показує скільки раз обернувся середній залишок оборотного капіталу за аналізований період. За економічним змістом еквівалентний показником фондовіддачі.

Середня тривалість обороту

Визначається з коефіцієнта оборотності і аналізованого періоду часу

Середня тривалість одного обороту= Тривалість періоду вимірювання за який визначається показник / Коефіцієнт оборотності оборотних коштів

Коефіцієнт закріплення оборотних фондів

Величина обернено пропорційна коефіцієнту оборотності:

До закріплення= 1 / К оборотності

Коефіцієнт закріплення = середній залишок оборотного капіталу за період / вартість реалізованої продукції за цей же період

За економічним змістом еквівалентний показником фондомісткості. Коефіцієнт закріплення характеризує середній розмір вартості оборотних коштів, що припадають на 1 рубль обсягу реалізованої продукції.

Потреба в оборотному капіталі

Потреба підприємства в оборотному капіталі розраховується на основі коефіцієнта закріплення оборотного капіталу і планованого обсягу реалізації продукції шляхом перемноження цих показників.

Забезпеченість виробництва оборотним капіталом

Розраховується як відношення фактичного запасу оборотних коштів до середньодобовим витраті або середньодобової потреби в ньому.

Прискорення оборотності оборотних фондів сприяє підвищенню ефективності діяльності підприємства.

завдання

За даними за звітний рік середній залишок оборотних коштів підприємства склав 800 тис. Руб., А вартість реалізованої за рік продукції в діючих оптових цінах підприємства склала 7200 тис. Руб.

Визначте коефіцієнт оборотності, середню тривалість одного обороту (у днях) і коефіцієнт закріплення оборотних коштів.

Оборотні кошти - це майнові цінності організації, що обслуговують його поточну діяльність і повністю витрачаються протягом одного виробничого циклу. До них відносять всі види активів з терміном використання менше одного року, тому ці кошти характеризуються відносною швидкістю звернення. Оборотні кошти підприємства складаються з двох груп активів: оборотних фондів і фондів обігу.

оборотні фонди- це оборотні кошти, що знаходяться в сфері виробництва. Вони повністю витрачаються протягом одного періоду виробничого процесу, їх вартість повністю переходить в витрати на виробництво продукції. До складу оборотних фондів входить цілий ряд складових.

Перш за все, оборотні фонди включають в себе сировину і основні матеріали - ті предмети, з яких виготовляється продукт, тобто матеріали, що становлять матеріальну основу продукту. Прикладами основних матеріалів є борошно при виготовленні хліба, залізо при виробництві цвяхів і т.д. При цьому під сировиною прийнято розуміти продукцію добувної промисловості та сільського господарства, Що не пройшла попередньої обробки ( Залізна руда, Зерно, молоко і ін.); а під матеріалами - продукція обробної промисловості, вже пройшла певну обробку (тканина, металопрокат, борошно і т.д.).

Крім основних матеріалів підприємства набувають допоміжні матеріали - предмети, використовувані для впливу на основні матеріали з метою додання продукту певних властивостей (наприклад, спеції при виготовленні хліба), а також для обслуговування та догляду за знаряддями праці (наприклад, мастильні та обтиральні матеріали типу машинного масла , ганчірок і т.д.).

Крім того, до оборотних фондів відносять інвентар та господарські речі - предмети праці, з яких не виготовляється продукція, але які необхідні для виробничого процесу і служать менше одного року (спецодяг, інвентар для прибирання та ін.).

Є в складі оборотних фондів ще один специфічний об'єкт - витрати майбутніх періодів. Це такі витрати підприємства, які вже були здійснені, але господарський результат вони принесуть пізніше, причому ці витрати не сформували необоротні активи або інші види активів. Застосування цього облікового категорії дозволяє домогтися відповідності між доходами і витратами, рівномірного розподілу великих витрат, що здійснюються одноразово, на кілька місяців, протягом яких фірма отримує віддачу від цих витрат. При прийнятті рішення про те, чи можна визнати ті чи інші витрати витратами майбутніх періодів, слід перш за все звертати увагу на можливість повернення витрачених коштів.

фонди звернення- це оборотні кошти підприємства, що знаходяться в сфері обігу. Швидкість їх обороту, як правило, ще вище, ніж швидкість обороту оборотних фондів. Ця група об'єктів складається з трьох елементів:

1. Предмети звернення: готова продукція на складі; товар знаходиться на складі і в роздрібній мережі; товари і продукція, відвантажені покупцям, але право власності на які поки залишилося у підприємства-продавця;
2. Гроші та їх еквіваленти: готівкові гроші в касі; грошові кошти на розрахункових рахунках; грошові кошти у валюті на валютних рахунках; грошові кошти на спеціальних банківських рахунках; короткострокові фінансові вкладення; вкладення в цінні папери та видані позики, якщо їх термін складає менше одного року;
3. кошти в розрахунках, або дебіторська заборгованість: заборгованість покупців за продукцію; заборгованість підзвітних осіб за отримані ними під звіт грошові суми; заборгованість постачальників, ремонтних і будівельних організацій за виданими їм авансам або предоплатам; заборгованість за отриманими товарними векселями інших підприємств і т. д.