Як працює стратегія купи та тримай у прикладах. Активний дейтрейдинг проти стратегії "купи та тримай" Купив і тримай на скільки випереджає ринок

Всі ми знаємо, що потрібно мати силу духу і чітко дотримуватися своєї стратегії, щоб купувати акції і просто тримати їх (див. ). Дотримуючись цього підходу, ви позбавляєте себе зайвих комісій і не дозволяєте інстинктам нашкодити вашому інвестиційному портфелю (див. ).

Але чи змогли б ви не чіпати свої інвестиції протягом 80 років? Минулого року Reuters опублікувало показову історію фонду Voya Corporate Leaders Trust Fund під заголовком «Фонд зі стратегією купі-тримай процвітає, не зробивши жодної нової покупки протягом 80 років.» («Buy-and-Hold Fund Prospers With No New Bets in 80 Years»). Я розумію, що інвестування на 80 років цікаве не всім. Я теж орієнтуюся на короткий термін. Але ця історія може багато чого нас навчити на своєму прикладі.

VoyaCorporateLeadersTrustFund, керований зараз підрозділом VoyaFinancialInc., купив у рівних частках акції 30 найбільших корпорацій США у 1935 році і відтоді більше не робив покупок.

Ось це справжній підхід «купи та тримай»!

Я веду цей блог уже понад 6 років. Весь цей час я регулярно публікую звіти про результати моїх інвестицій. Сьогодні громадський інвестпортфель становить понад 1 000 000 рублів.

Спеціально для читачів я розробив Курс лінивого інвестора, в якому покроково показав, як налагодити порядок у особистих фінансах та ефективно інвестувати свої заощадження у десятки активів. Рекомендую кожному читачеві пройти як мінімум перший тиждень навчання (це безкоштовно).

Цікаво, що у портфелі цього фонду досі присутні деякі компанії, що були й у 1935-му: DuPont, General Electric, Procter & Gamble тощо (див. ). Але є й нові імена, які з'явилися через злиття чи поділи. Наприклад, фонд отримав акції Berkshire Hathaway, володіючи спочатку паперами Atchison, Topeka та Santa Fe Railway. (У 1996 році в результаті злиття компанія стала частиною BNSF Railway, яка у свою чергу була повністю в 2009 році.) Аналогічно фонд тримає акції CBS, спочатку він мав частку у Westinghouse Electric. У нього є папери ExxonMobil і Chevron завдяки інвестиції в Standard Oil Джона Рокфеллера.

Деякі компанії із спочатку куплених, навпаки, закрилися. Це, наприклад, American Can і Pennsylvania Railroad. Але найцікавіше у цьому фонді не склад, а те, що він обійшов за прибутковістю 98% конкурентів за останні 5 та 10 років (на момент 2015 року).

Ось що повідомляє нам Кербер:

За даними Morningstar, за останній п'ятирічний період, що закінчився 24 лютого, фонд показав середню прибутковість 17.32% на рік, включаючи комісії, що на 1.03 процентних пункти краще, ніж S&P 500. За останній десятирічний період прибутковість склала в середньому 9.4% на рік, включаючи комісії, що на 1.32% краще за S&P 500.

Фонд передував S&P 500 і протягом 40 років - це максимальний термін, за який дані доступні на його сайті. Але я не здивуюсь, якщо схожі результати він показував і раніше. Voya Corporate Leaders Trust Fund має низьку комісію 0.52% і відрізняється високою податковою ефективністю, оскільки рідко продає та купує цінні папери. (Іноді йому доводиться це робити, щоб робити виплати та прийом нових грошей.)

Історія цього фонду показує ефективність стратегії «купи та тримай», застосованої до якісних паперів у поєднанні з низькими комісіями. Початковий мандат фонду описаний у брошурі, присвяченій його історії: «Засновники трасту купили в рівних частках 30 провідних компаній у 1935 році і ухвалили, що їх не можна продавати. Виняток становлять компанії, які збанкрутують, спричинять злиття або поділ».

І хоча в наші дні таких фондів ви більше не знайдете, на зорі спільних фондів у США (у 1920-ті та 1930-ті роки) більшість виглядала схожим чином. Але уважний читач одразу помітить схожість цих ранніх фондів із сучасними індексними — останні також відрізняються низькими комісіями та невисокою оборотністю портфеля.

Для свого часу Voya Corporate Leaders Trust Fund не був особливим. Першим фондом нового відкритого типу в США та в усьому світі став Massachusetts Investors Trust (MIT), заснований у 1924 році.

Історія першого фонду відкритого типу закінчилася негаразд

Відкритий тип фонду (open-ended) означає, що інвестори можуть купити та продати частки за ціною, що відповідає вартості активів фонду. До MIT всі фонди були закритого типу (closed-ended), що означає, що ціна частки може відповідати вартості активів. Розкриття інформації залишало бажати кращого. І як ви можете здогадатися, керуючі часто маніпулювали цінами у своїх інтересах.

MIT виявився чимось новим. Він обіцяв прозорість та чесність, а також низькі комісії. Він мав розумно консервативну інвестиційну політику з акцентом на . MIT обіцяв не торгувати цими акціями, а купити та тримати. До речі, початковий пакет акцій найзручніше придбати через сервіс Фінам, див. кнопка нижче.

Ось що пише у своїй «Дилемі інвестора» професор Льюїс Ловенстайн:

Прозорість та гнучкість, а також надійність та зручність, запропоновані дрібним інвесторам, зробили MITунікальним вкладом у фінансову галузь... Хороші ідеї зазвичай досить прості — саме простота концепції робить їх успішними.

Як і фонд Voya, MIT тримав акції протягом тривалого часу. 1949 року середній період утримання становив 27 років. Фонд приваблював інвесторів зі схожими поглядами. Вилучення коштів становили менше ніж 3% на рік. Комісія була лише 0.4%. До 1960 комісія зменшилася до 0.19%.

Але, на відміну від Voya, історія MIT має сумний кінець. І ця історія показує, як хороші ідеї перетворюються на засоби наживи. На жаль, історія Wall Street та фінансових корпорацій інших країн знає багато подібних прикладів. Проблема фонду MIT з погляду фінансової індустрії полягає в тому, що ніхто не може заробити на ньому гроші, крім самих інвесторів. Тому 1969 року хтось якимось чином переконав MIT найняти зовнішнього керуючого. До цього у MIT були лише свої менеджери. І це стало початком кінця. Під керівництвом зовнішнього управителя фонд почав підвищувати комісію. Змінився і стиль — він став агресивнішим, частота торгівлі зросла. Все це закінчилося сумно — фонд занепав. У 2004 компанія BlackRock купила його та об'єднала з іншими своїми фондами. MIT більше не стало.

Більшість сучасних фондів стягують надто високі комісії, торгують надто багато і при цьому показують посередні результати. Професор Ловенстайн пише, що в середньому фонди тримають 160 акцій та обертають їх протягом року. Це не інвестування. Але фінансова індустрія заробляє гроші. Ваш брокер не хоче, щоб ви просто купували і довго тримали акції. Він хоче стягувати з вас комісії. Він хоче продавати вам свої продукти та послуги.

В «Алісі в країні чудес» треба швидко тікати, щоби залишатися на місці. На фондовому ринку треба залишатися на місці (і нічого не робити), щоб бігти швидко.

Якщо ви хочете більше дізнатися про стратегії та нюанси довгострокового інвестування в надійні інструменти, приходьте на мій безкоштовний вебінар «Як створити капітал або простий підхід до фондового ринку. Міжнародна практика» (glav-invest.com/capital-creation).

Успішних інвестицій, Філіп

Сьогодні ми поговоримо з вами про відому на весь світ торгову методику «купи та тримай». Стратегія «купи та тримай» є підвидом довгострокового способу заробітку. Трейдери, що використовує цю методику, купують на фондовому ринку цінні папери великих компаній і володіють ними протягом тривалого періоду незалежно від ринкової ситуації. При виборі акцій трейдери віддають перевагу більш надійним компаніям із мінімальними ризиками.

Головна перевага стратегії «купи та тримай» полягає у мінімальних часових витратах. Порівняно із середньостроковим та короткостроковим інвестуванням, довгострокове потребує найменше часу.

Довгострокові інвестиції є менш чутливими до часу, тоді як короткострокові інвестиції вимагають від трейдера постійної участі та своєчасного прийняття рішень.

Переваги стратегії

Порівняно з іншими видами торгівлі дана торгова методика наділена наступними перевагами:

1. Нижчі комісії та збори. Багато трейдерів забувають враховувати комісії та збори, які при веденні короткострокової торгівлі можуть згубно позначитися на результаті торгівлі. Для того, щоб досягти успіху в скальпінгу, трейдер повинен правильно керувати своїм капіталом. А ось довгострокові трейдери не сильно залежать від комісій/зборів, тож у цьому плані їм дещо легше.
2. Нижчі витрати на технічне обслуговування. Ця методика передбачає постійного стеження за коливаннями ціни. Любителям довгострокової торгівлі, навпаки, рекомендується поменше стежити за ціною, щоб зберігати спокій, який так потрібний для успіху.
3. Нижче навантаження на психіку. Спекулянти, які воліють цю методику, менше схильні до стресу, ніж любителі короткострокової торгівлі, які щодня отримують кілька збиткових ордерів. При цьому ця стратегія передбачає покупку акцій з невеликою волатильністю. Через нижчу волатильність, зводиться до мінімуму ризик того, що акції, що входять до складу портфеля, миттєво подешевшають/подорожчають. Навіть якщо ціна акцій, куплених відповідно до цієї методики, трохи знизиться, трейдер не сильно засмутиться, оскільки підприємство перспективне і в довгостроковому часовому інтервалі її акції все одно зростуть у ціні.
4. Отримання бонусу за реінвестування. Зростання дивідендів призводить до збільшення загальної прибутковості. Якщо підприємство розвивається, дивіденди та бонуси постійно плюсуються до прибутковості. Згодом, якщо фірма буде розвиватися, її акції можуть дорожчати або дробитися. Так, наприклад, акція Microsoft (Nasdaq: MSFT) у 1986 році коштувала 10,368 долара, до середини 2013 року акція була поділена 9 разів і коштувала 36 доларів. Таким чином, якби трейдер у 86 році купив 1 акцію цієї компанії за 10,368 доларів у 2013 році він мав би 324 долари. Тобто за 27 років інвестована сума збільшилась у 32 рази.

Важливо пам'ятати, що частина фірм перетворює прибуток в акції та розподіляє їх між вкладниками. Тобто, з часом портфель зростає у кілька разів.

1. Отримання податкових льгот. Завдяки цій методикі існує можливість відстрочити податки з доходу, тоді як приріст капіталу триває. Завдяки цьому трейдерам вдається також отримувати дохід від тих грошей, які могли бути виплачені як податковий збір, що також збільшує загальну прибутковість.
2. Перевірена торговельна тактика ведення торгівлі. За статистикою, довгострокові інвестиції на фондовому ринку приносять в середньому 9% на рік.

Недоліки стратегії «купи та тримай»

1. Стратегія «купи та тримай» є надійною, але при цьому ризикованою. Інвестори, які купили акції Microsoft у 2005 році, у 2013 році отримали лише 2% від своїх інвестицій.
2. Ще однією небезпекою цієї торгової методики є ведмежі ринки. Якщо трейдер купив акції перед різким падінням ціни, тоді йому доведеться років 5 чекати, поки його рахунок вийде в беззбитковий стан. Щоб заробляти з допомогою цієї методики, спекулянту потрібно навчитися проводити фундаментальний аналіз. Перед покупкою цінних паперів необхідно ретельно зважити всі «за» і «проти» і купувати акції в момент максимального відкату ціни акцій вниз. Варто також враховувати, що успішна вчора компанія вже сьогодні може стати невдалою. Необхідна уважність при виборі компанії, акції якої ви маєте намір придбати. Так, наприклад, до 2010 року компанія AMD, яка займалася розробкою персональних комп'ютерів, була на лідируючих позиціях. Нині ця компанія близька до банкрутства.
3. Трейдер, який застосовує цю стратегію, не може заробляти на стрибках цінового рівня стільки, як любитель короткострокових угод. Обсяг коливань ціни часто буває значно більшим, ніж її загальний рух.
4. Ще одна помилка трейдерів, які торгують за стратегією «купи та тримай», полягає у надмірній активності. Вони забувають про те, що ця методика передбачає укладання мінімального числа ордерів.

Коли варто продавати

Іноді спекулянти продають акції до запланованого часу. У стратегії «купи та тримай» є свої винятки. Пропоную до вашої уваги ситуації, при виникненні яких трейдери можуть раніше продати акції:

• Банкрутство компанії, чиї акції ви придбали.
• Фінансист був помічений у крадіжці чи порушеннях у бухобліку.

Торгова методика «купи та тримай» є ефективним способом інвестування та примноження капіталу на фондовому ринку. Інвесторам-початківцям, які не вміють проводити фундаментальний аналіз і не розбираються у фірмах, найкраще вибирати ті компанії, які торгують «блакитними фішками», а також є популярними серед досвідчених інвесторів. У крайньому випадку, трейдер може не продавати акції до появи потреб у грошах.

Стратегія «купи та тримай» на Форекс

Деякі трейдери вважають, що застосовувати цю стратегію для ведення торгів на валютному ринку не варто, оскільки валюти не мають основних переваг цінних паперів. На відміну від валютних пар, вартість акцій може моментально збільшуватися.

Насправді, стратегія «купи та тримай» цілком підходить для застосування на Форекс. Відсутність можливості швидкого збільшення ціни на валютному ринку компенсується наявністю серйозного кредитного плеча, що дозволяє отримувати суттєвий прибуток навіть за несуттєвого зростання.

Якщо ви вирішили скористатися стратегією «купи та тримай» для ведення торгів на валютному ринку, то вам необхідно серйозно підійти до процесу вибору компанії-брокера. Слід віддавати перевагу лише надійним брокерам, які підходять для ведення довгострокових торгів. Необхідно переконатися в тому, що у брокера не існує будь-яких обмежень щодо тривалості угод, що укладаються. Крім того, необхідно переконатися, що свопи обраного вами брокера підходять для створення довгострокових ордерів.

Сподіваюся, ця стаття допоможе у збільшенні вашого прибутку на ринку. Щоб бути в курсі всіх найефективніших стратегій, радників та індикаторів, підписуйтесь на мою розсилку.

У цьому пості я розповім, як такий простий індикатор як 200-денна ковзна середня допомагає збільшити повернення від інвестицій та покращити стратегію “Купи та тримай”. Індикатор дуже простий. показує середню ціну закриття акції за вибраний проміжок часу (у разі за 200 днів) і зазвичай скорочується як SMA200.

SMA200 на графіку

SMA200 наносять на графік у вигляді лінії та порівнюють з кривою руху ціни (див. графік в анонсі).

• Якщо ціна рухається вище за свою 200-денну ковзну середню, то папір знаходиться у висхідному . Її можна розглядати для придбання в лонг або тримати в портфелі.
• Якщо ціна рухається нижче за свою 200-денну ковзну середню, то папір знаходиться в низхідному тренді. Її не варто розглядати на покупку у лонг або тримати у портфелі.

Як ви розумієте, зміна положення ціни акції щодо своєї SMA200 – це стратегічно важливий момент. Тому що він попереджає про зміну тенденції. Ось чому багато учасників ринку відстежують цей сигнал. Наслідуючи його, вони купують, коли актив перетнув свою MA200 знизу вгору, і продають, коли актив перетнув свою MA200 зверху вниз.

Сигнали SMA200

Сигнали закриття активу над/під своєю MA200 трапляються рідко (особливо якщо ви інвестуєте в ), але їхнє відстеження варте того. Судіть самі.

Результати стратегії “Купи та тримай”, інвестування з SMA200 та EMA200, дані із сайту Stockcharts.com

На горизонті більше 60 років (з 1950 року) при вкладенні в ETF на індекс широкого ринку S&P 500 (SPY) стратегія "Купи та тримай" дала б вам середнє повернення 6,63% на рік з урахуванням капіталізації при максимальному просіданні портфеля на 56, 77% та при 100% знаходженні на ринку.

Зі стратегією купівлі над SMA200 та продажу під SMA200 ви отримали б середню прибутковість 6,54% на рік при просіданні портфеля на 28.46% і при 68% знаходженні на ринку. При цьому заміна простої ковзної середньої (SMA200) на експоненційну (EMA200) – про різницю читайте – дала б вам у середньому 7,02% річних при просадці портфеля на 23,91% та при 70% знаходженні на ринку.

Як бачите, через меншу просадку портфеля стратегія інвестування по SMA200 є куди більш щадною для нервів, ніж пасивна "Купи та тримай". (Періоди нещодавньої “нервування” від “Купи та тримай” я виділила на графіку в анонсі). А проста заміна SMA200 на EMA200 робить її ще й більш прибутковою (попри 27% збиткових угод).

Також, на відміну від “Купи та тримай”, для того, щоб отримувати в середньому 7% річних, вам достатньо було перебувати на ринку 70% часу, а це означає, у вас була б можливість отримувати на свій капітал додатковий дохід від інших інвестицій.

Тепер залишається зрозуміти, як відстежувати перебування ціни активу щодо його 200-денної ковзної середньої (SMA200). Для цього ви можете зайти на сайт Stockcharts.com, ввести в пошук потрібний вам тикер та додати на його графік індикатор SMA200 та замінити його на EMA200. Як це зробити, читайте. Це працює з окремою акцією, але що робити, якщо у вас багато активів і на положення щодо SMA200 потрібно перевірити цілий портфель? Зараз розповім.

Як відстежувати SMA200 у портфелі

На сайті Finviz.com ви можете створити портфоліо (Portfolio), а російською, портфель і фільтрувати його активи за становищем ціни щодо простих ковзаючих середніх за різний період (зокрема, за 20, 50 та 200 днів). Щоб мати таку можливість, необхідно: зареєструватися, додати активи в портфель, перейти в режим скринера і відкрити вкладку з фільтром, як показано на скріншоті нижче.

Тут же, до речі, у розділі Screener ви можете відбирати активи, ціна яких перетнула SMA200 зверху або знизу скринера. Для цього вам знадобиться вибрати вкладку Technical > 200-Day Simple Moving Average > Price crossed SMA200 above (below).

Також якщо ви використовуєте мій контроль угод, то знаєте, що завжди можете зайти до розділу Відкриті угоди на сайті Trades.сайт і перевірити положення ціни ваших акцій щодо їх 13, 50, 200 – денних ковзних середніх.

А тепер питання до вас: Що робите ви, щоб підвищити ефективність своїх інвестицій? Які стратегії застосовуєте та чому? А якщо не застосовуєте, то знову ж таки, чому? Напишіть відповідь у коментарях нижче.

Легендарний інвестор Уоррен Баффет каже, що його улюблений термін інвестицій – "назавжди". Він вибирає акції із довгостроковим потенціалом: не купуйте того, у що не вірите, а те, у що вірите, беріть «всерйоз і надовго».

«Акції – штука проста. Все, що вам треба робити, - це купувати акції у великому бізнесі за ціну, меншу за справжню вартість цього бізнесу, і за умови, що в ньому задіяні менеджери найвищої порядності і таких же здібностей. А потім ви володієте вказаними акціями вічно», - каже Баффет.

У цьому полягає суть пасивної стратегії інвестування — «Купил і тримай» (buy and hold). Інвестор купує та тримає їх у своєму портфелі протягом тривалого часу, незалежно від коливань ціни на ринку.

Якби інвестор після знаменитої «кризи доткомів» у 2000 році вклав $100 в акції Apple, то сьогодні він отримав би приблизно 9000% прибутку, і $100 перетворилися б на $9 тис. За майже 15 років.

Кому підходить стратегія та в чому її переваги?

Тим, хто може постійно спостерігати за ринком акцій. Звичайно, помилково вважати, що купивши акції сьогодні, ви можете сміливо забути про свій рахунок на 10 років. Не завадить стежити за геополітичними та економічними новинами, щоб не пропустити події тектонічної сили. Але при цьому вам, безумовно, не треба буде щодня відкривати термінал, щоб виставити нові заявки і постійно робити теханаліз у пошуках нових торгових ідей.

Тим, хто не має підвищених. Однак треба розуміти, що стратегія дасть кращий результат, якщо ви самостійно або за допомогою аналітиків та консультантів зможете провести аналіз низки паперів та вибрати в портфель ті, що мають добрий довгостроковий потенціал.

Тим, хто не має підвищеної емоційної стійкості. Трейдери зазвичай більш терпимі до ризику і – головне – не бояться різати збитки. Якщо ж ви важко фіксуєте збиток у 5% і готові чекати місяцями до виходу в плюс, подумайте, може, стратегія «купив і тримай» все-таки для вас? З іншого боку, ви повинні розуміти, що на тривалому проміжку часу рахунок може демонструвати високу волатильність просто йдіть до своєї мети. Крапка.

Крім потенційного прибутку від зростання ціни акцій, ви також можете – частину прибутку, яку компанія розподіляє серед акціонерів. На російському ринку стабільні великі компанії платять цілком непогані дивіденди - на рівні 4-8% річних, при цьому багато з кожним роком підвищують виплати. Якщо реінвестувати ці гроші, можна досягти ще більших результатів. Але це вже залежить від персональних цілей інвестора. Крім того, бувають і такі «подарунки» від компанії, коли вона сама викуповує свої акції з відкритого ринку. Цей процес називається buyback. Зараз він дуже популярний на американському ринку акцій, де багато найбільших корпорацій купують власні папери на баланс компанії, підтримуючи тим самим котирування.

Недоліки володіння акціями (портфелем акцій) мінімальні: немає великого обсягу комісійних відрахувань, немає жодних абонентських плат чи дорогих обов'язкових платежів.

У чому є ризики стратегії?

Основне питання – коли купувати акції? Теоретично, якщо ми купуємо папери «назавжди», то це можна робити будь-якої миті, покладаючись на той факт, що на тривалих проміжках часу ринок завжди зростає (хоч би навіть через інфляцію). Однак якщо ми купили на піку ціни, а потім настала криза, наша віра в стратегію може похитнутися. Насправді ж кризи – це найкращий момент для купівлі акцій за привабливими цінами. Через 5-10-20 років ціни не просто повернуться на свої рівні, а й підуть помітно вище. Отже, якщо ви бачите кризу і у вас є гроші, скористайтеся цим моментом. Вже сотні разів історією доводилося, що по-справжньому привабливі рівні ринку для покупок з'являються тоді, коли в рядах інвесторів панують панічні настрої та страх.

Незважаючи на те, що пасивна стратегія і довгостроковому інвестору протипоказано щодня дивитися на свій брокерський рахунок, повністю забувати про свої інвестиції не можна. Варто тримати руку на пульсі, щоб не пропустити кризових явищ як в економіці (країні) в цілому, так і в окремій компанії, в яку ви інвестували.

Звичайно, покласти $100 на рахунок і через 50 років отримати $1 млн - чудова перспектива, але все-таки для стратегії "купив і тримай" варто виділити побільше стартовий капітал. Це дозволить вам отримувати як непоганий прибуток від дивідендів, так і зростання вартості портфеля. З іншого боку, якщо у вас лише 50 000 рублів, можна почати з малого і постійно давнювати гроші, купуючи акції. При цьому треба пам'ятати, що використання позикових коштів на тривалі проміжки несе підвищені ризики.

Крім того, така стратегія потребує «довгих грошей». Тим, кому вкладені кошти можуть знадобитися в найближчому майбутньому, варто розглянути інші стратегії (або навіть). Вибрати відповідний саме вам інструмент інвестицій

Стратегія не підійде тим, хто має високу толерантність до ризику та бажання проводити велику кількість операцій. Втім, теоретично можна поєднувати стратегію «купив і тримай» з активним трейдингом під цікаві торгові ідеї.

Отже, профіль інвестора, якому підходить стратегія «купив і тримай»: це людина зі стартовим капіталом від 300 000 рублів (або менше, але з можливістю довносити кошти), яка не знадобиться їй протягом найближчих кількох років; здатний стійко переносити волатильність рахунку; не має часу для постійного відстеження ринкової ситуації; який володіє мінімальними знаннями в галузі ринку цінних паперів (можна скористатися порадою аналітиків). Однак ця стратегія підходить і досвідченим інвесторам, які можуть провести ретельний фундаментальний аналіз паперів, але при цьому не мають часу та/або бажання активної торгівлі.

Важливий момент, який не можна забувати, – це диверсифікація. Складаючи свій портфель, не варто орієнтуватися виключно на одну компанію або навіть галузь, оскільки залежність таких інвестицій від форс-мажорів досить висока. Знайоме з дитинства правило про те, що не можна класти всі яйця в один кошик, обов'язково варто дотримуватись і при роботі на ринку акцій.

Як показує історія, американський ринок акцій зростає за всю свою більш ніж сторічну історію в середньому на 10% на рік, при тому що інфляція в США не така висока і становить на даний момент менше 2% на рік. Російський ринок акцій за світовими мірками досить молодий, однак і ті 20 років, які є у нього «за душею», вже показали спроможність стратегії «купи та тримай». Якщо проводити порівняльний аналіз, то на сьогодні російські акції загалом є практично найдешевшими у світі. Це не перебільшення, а незаперечна даність. У порівнянні зі світовими аналогами дисконт за деякими вітчизняними паперами виглядає просто абсолютно невиправданим, якщо розмірковувати про тривалий обрій інвестування.

Стратегія купи та тримай. З одного боку має багато прихильників, які стверджують, що дотримання пасивного інвестування прямий, найпростіший та ефективніший шлях до досягнення багатства. Наводиться безліч прикладів зростання котирувань компаній, коли за час їхнього володіння вартість зростає в кілька разів, набагато обганяючи за прибутковістю багатьох активних гравців.

З іншого боку, у цій стратегії багато противників, які вважають, що її використання доля, вибачте за прямоту, недалеких людей, не здатних вести ефективну та прибуткову торгівлю на біржі. Навіщо чекати довгі роки, коли можна отримувати прибуток вже зараз, купуючи та продаючи активи щодня чи щотижня.

У цій статті ви дізнаєтеся всю правду про цю стратегію, її переваги та недоліки. Як правильно використовувати пасивне інвестування з максимальним зиском для інвестора. Для коли вона підходить і чому вона все ж таки найбільш приваблива в порівнянні з трейдингом або активною торгівлею.

Суть стратегії

В основі, як відомо з назви, лежить принцип довгострокового володіння активами, насамперед, звісно ж акціями. Іноді цю стратегію називають «купив і забув». Інвестор, купує акції на тривалий час, який обчислюється періодом у кілька років.

Багато хто помилково вважає, що купуючи акції на 2-3 роки вони використовують саме цю стратегію. Насправді це є хоч і довгостроковим, але все ж таки активним трейдингом, з властивим йому своїми недоліками та проблемами. Оптимальний термін під час використання стратегії «купив і тримай» має становити десятиліття, по крайнього заходу 10-15 років точно.

Тільки в цьому випадку ми можемо отримати всі вигоди та принади від цієї стратегії.

В основі стратегії лежить той факт, що з часом ринок завжди зростає. А якщо так, то логічніше плисти за течією разом з ним і не намагатися шукати нові перспективні точки вдалого входу.

Капіталізм - найбільший винахід людства. Прагнення людей стати багатшими постійно змушує світову економіку розвиватися. Це можна спостерігати на історії протягом кількох тисячоліть. Нові виробництва, нові технології, зростання виробництва та споживання дають поштовх до розвитку нових і старих компаній, роблячи їх більшими і багатшими.

А якщо так, то чому б не взяти участь у зростанні світової економіки в цілому та окремих компаній зокрема. У результаті, інвестуючи в перспективні галузі та компанії, інвестори починають багатіти разом із їхніми власниками та засновниками.

Все, що потрібно — це купити акції на тривалий час і чекати, чекати, чекати.

Переваги стратегії

Щоб зрозуміти, чому ця стратегія ефективна, порівняємо її зі звичайним активним трейдингом і дізнаємося про всі плюси та мінуси її використання. І лише після цього можна зробити певні висновки про доцільність її використання. Купив і тримай має низку незаперечних плюсів, які дають інвесторам ряд дуже і дуже великих переваг перед активними гравцями. Ось лише основні з них:

• наявність вільного часу;
• низькі витрати під час торгівлі;
• відсутність оподаткування;
• додатковий прибуток у вигляді дивідендів;
• низькі ризики та висока ймовірність високого зростання у майбутньому.

Час

Пасивні інвестори повністю звільнені від тимчасових витрат, пов'язаних з торгівлею. Все, що потрібно, це один раз купити необхідні активи. , що постійно відстежують свої позиції, що проводять аналіз ринку та шукають нові можливості для покупок, буквально прив'язані до ринку. В результаті час витрачений на торгівлю в останніх у сотні, а то й тисячі разів більше, ніж у пасивних інвесторів.

Комісії

Середня комісія брокера та біржі за коло, тобто за купівлю та продаж акцій становить приблизно 0,15%. Трейдери можуть здійснювати лише за один день кілька таких дій. Але навіть якщо взяти досить середню інтенсивність торгівлі — купівлю та продаж на весь капітал двічі на тиждень, за рік набирається вже близько 200 угод або 100 кіл.

У результаті такі гравці віддадуть у вигляді комісій 15% свого капіталу. Для того, щоб вийти в плюс, потрібно принаймні мати доходність від торгівлі у розмірі 25-30% річних. Це дуже хороший результат для середніх трейдерів. За вирахуванням торгових витрат чистий результат складе 10-15% річних.

А тепер уявіть, скільки віддадуть грошей активні гравці за 10 років, а за 20? У кілька разів більше їхнього власного капіталу. Є привід замислитись.

Пасивні інвестори платитимуть лише 2 рази: при купівлі та за кілька років при продажу активів. І дуже смішні гроші – 0,15% від суми. І ця комісія не залежить від терміну володіння акціями.

Оподаткування

Крім комісій за вчинення правочинів, всі зобов'язані платити 13% податку на прибуток від своєї торгівлі. Заробили за рік 200 тисяч – будьте ласкаві наприкінці року віддати державі 26 тисяч. У результаті, у активних гравців їхній кінцевий прибуток ще більше знижується.

Якщо взяти приклад прибутковості з попереднього пункту 25-30% річних, після вирахування комісій отримуємо 10-15% прибутку. Віднімаємо 13% податків – отримуємо 8,5 – 13% річної прибутковості. І знову ж таки податки треба платити щороку. За 10 років набігає дуже солідна сума.

При використанні стратегії «купив і тримай» на тривалих періодах власники активів, якщо сума їх активів не становить кілька десятків мільйонів, при продажу навіть якщо вони й отримали прибуток.

Дивіденди

Маючи у своїх активах акції, що виплачують дивіденди, інвестори отримують подвійну вигоду: за рахунок зростання курсової вартості акцій та додаткових грошовий потік у вигляді дивідендних виплат. отриманих грошей ще більше сприяє зростанню загальної потенційної прибутковості, прихильників стратегії пасивного інвестування.

Середній розмір дивідендів у Росії 4-6% на рік. Начебто небагато. Але з іншого боку - це просто додатковий дохід, що збільшує ваш загальний прибуток. Також не слід забувати, що зазвичай зі зростанням вартості акцій, .

Тому одержувані зараз 6% на акцію, що стоїть сьогодні 100 рублів, при її зростанні, наприклад, до 300 рублів, можливо буде давати вам 18-20 рублів, що відповідатиме 18-20% річної прибутковості на вкладений раніше капітал.

Позитивне очікування

Як було сказано вище, протягом всієї історії світова економіка розвивалася. Інвесторам це дає право припускати, що це зростання продовжиться і надалі. А якщо так, то ймовірність зростання акцій практично дорівнює 100%. Головною умовою є тривалий період інвестування.

Якщо подивитися всі розвинені світові ринки, то на будь-якому десятирічному інтервалі не було жодного збиткового періоду. Це означає, що купівля активів у будь-який час через 10 років практично гарантовано принесе вам прибуток. І при збільшенні обрію інвестування — збільшується потенціал прибутку та знижуються ризики в рази.

Прибутковість активних гравців складається з низки збиткових та прибуткових угод, які складаються в такі ж місяці та роки. Тобто не факт, що, отримуючи прибуток за минулий рік, трейдер отримає дохід у наступному. І тривалість торгівлі аж ніяк не впливає ні на її прибутковість, ні на ризики — завжди однакові. І не факт, що на користь трейдера.

Недоліки стратегії

Незважаючи на безліч дуже суттєвих плюсів, пасивне інвестування має ряд мінусів, які можуть суттєво вплинути на фінальну прибутковість, а в деяких випадках зробити її взагалі непридатною для використання.

Основні недоліки такі:

• тривалий термін інвестування;
• правильний вибір акцій на купівлю;
• можливість банкрутства;
• високі ризики.

Тривалий термін інвестування

Стратегія розрахована саме на довгострокове використання та не дозволяє отримувати фінансовий результат вже завтра чи через місяць, рік. Навіть якщо котирування зростуть, це буде «паперовий прибуток», яким інвестори ніяк не зможуть скористатися зараз.

Тому якщо ви плануєте вкладення на 2-3 роки, це стратегія не для вас. Ви повинні забути про ваші інвестиції щонайменше на 10 років, щоб потім зірвати великий куш від зростання котирувань за цей час.

Вибір акцій для покупки

Для отримання ефективного результату потрібно мати певні знання в галузі фінансів і вміти аналізувати звітність компаній і як наслідок їх подальші перспективи. В іншому випадку, є ймовірність не отримати заплановану прибутковість, якщо ви купите акції навмання.

Високі ризики

Купуючи активи, ви берете він високі торгові ризики, пов'язані з можливою поведінкою котирувань у майбутньому. Адже ціни можуть не лише зростати, а й знижуватись. Особливо чутливі акції до падіння в момент кризи, коли їхня вартість під впливом загального настрою ринку можуть падати на 30-50%.

У деяких випадках, навіть провівши ретельний аналіз та придбавши акції, цілком успішна компанія сьогодні через рік може виявитися на межі банкрутства. У результаті інвестори можуть втратити більшу частину капіталу. У найгіршому випадку практично всі свої вкладення.

Покращуємо стратегію

Незважаючи на чудові переваги, її мінуси роблю стратегію дуже ризикованою. Тому у чистому вигляді її використання недоцільно. Автор цієї статті використовує стратегію "купив і тримай" вже протягом кількох років і анітрохи про це не пошкодував.

Внісши до неї невеликі зміни та доповнення, які прибрали з неї всі негативні моменти, зробивши її практично ідеальною для пасивного довгострокового інвестування. У результаті вийшов якийсь симбіоз різних стратегій, що дозволяють інвесторам отримувати цілком гідний результат і найголовніше з нульовими ризиками.

Ще одним істотним плюсом є можливість використання стратегії всіма інвесторами. Ви навіть можете взагалі не розбиратися у фондовому ринку і нічого не знати не про фундаментальний і вам не потрібно читати і дивитися фінансові новини. Все, що вам потрібно — це кілька годин вільного часу на рік.

Купуємо індекси

Інвестуючи гроші в індекси, ви купуєте весь ринок цілком. Це дозволить вам позбутися необхідності аналізу та купівлі окремих акцій. В результаті ризики, що виникають при банкрутстві або виникненні проблем в окремих компаній, практично ніяк не позначаться на вашому стані портфеля.

Насправді це практично неможливо. Індекс регулярно переглядається раз на квартал. І якщо в компанії починаються фінансові проблеми, її частка в індексі плавно знижуватиметься, аж до повного її виключення. Можна сказати, що до індексу входять лише здорові та перспективні найбільші компанії, на яких тримається вся вітчизняна економіка.

За статистикою перевищує 95% результатів всіх інвесторів на тривалому інтервалі часу.

Тому, що дозволяє купувати весь ринок цілком.

Диверсифікація та розподіл активів

І хоча покупка індексу вже є непоганою, можна ще більше знизити можливі ризики та трохи підвищити загальну прибутковість. Йдеться про покупки ETF не лише своєї країни, а й інших провідних країн.

Навіщо це потрібно?

Всі ринки одночасно поводяться по-різному. Одні можуть рости, інші перебувають у . Купівля ринків різних країн з негативною кореляцією дозволяє, по-перше, знизити ризик країни, по-друге, отримувати більш стійкий результат від своїх вкладень.

Яскравий приклад, різка національної валюти в 2014 році, коли курс долара зріс у 2 рази. Якщо ви на той час володіли активами інших країн, їх вартість у вашому портфелі зросла б на аналогічну величину. У результаті ви отримали б своєрідне страхування від таких перепадів і змогли б непогано заробити.

Зазвичай частка вітчизняного ринку у вашому портфелі має становити приблизно половину. Інші гроші розподіляються між іншими країнами у певній пропорції. Важливою умовою подальшого інвестування є підтримка цієї пропорції протягом усього терміну.

Це дозволить вам при зміні пропорції продавати подорожчаючі активи за найвищими цінами, а на ці гроші викуповувати ринки, що знизилися, за низькими цінами. Але краще робити трохи інакше, щоб не платити зайві гроші у вигляді комісій і повністю уникнути оподаткування. У цьому допоможе….

Стратегія усереднення

У довгострокових інвесторів, які використовують «купив і тримай», з часом з'являтимуться «зайві» гроші, на які вони купуватимуть нові активи. Використовуючи для підтримки заздалегідь встановленої пропорції активів у портфелі, потрібно буде купувати те, що в даний момент знизилося або частка у вашій пропорції впала. У результаті це підкаже вам, які ринки в даний момент найдешевші в порівнянні з іншими і ви купуватимете ринок практично на дні, за непрямими цінами з високим потенціалом подальшого зростання і як наслідок з вищою нормою прибутку.

Особливо вигідні угоди у вас будуть у кризові періоди. У той час, коли всі будуть , ви інвестуватимете. За періодом падіння завжди йде різке зростання. І саме ті, хто не злякався та купував, заробляють найбільші прибутки. У результаті здатна додатково приносити кілька відсотків до річної прибутковості.

Висновки

Використання стратегії пасивного інвестування «купи та тримай» здатне дати дуже вражаючий результат. Дотримуючись простих алгоритмів купівлі «правильних» активів, у потрібний час навіть люди, далекі від фінансових ринків, можуть обігнати за прибутковістю більшість трейдерів, інвестиційні компанії та банки.

Єдиним і дуже суттєвим недоліком є ​​тривалий інтервал інвестування. Саме з цієї причини ця стратегія не дуже популярна, коли результату доводиться чекати багато років. Однак вона ідеально підходить для формування капіталу на безбідну старість або досягнення стійкого фінансового стану, що дозволяє спокійно жити на отриманий прибуток.